Die gestrige Shopping Tour endete mit dem Kauf von 210 Anteilen an Enbridge, einem Energieinfrastrukturunternehmen aus Kanada. Das Unternehmen ist in 5 Segmenten tätig: Flüssiggaspipelines, Gastransport und Midstream, Gasverteilung und -speicherung, erneuerbare Energieerzeugung und Energiedienstleistungen. Das Unternehmen war früher als IPL Energy Inc. bekannt und änderte im Oktober 1998 seinen Namen in Enbridge Inc. um. Enbridge Inc. wurde 1949 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Calgary, Kanada. Mit einem 13.500 km langen Leitungssystem stellt Enbridge eines der führenden Energielieferunternehmen in Nordamerika dar und bewegt 25 % des in Nordamerika geförderten Rohöls. Außerdem transportiert das Unternehmen zusätzlich auch noch fast 20 % des in den USA verbrauchten Erdgases. Was die Firma in dieser Region zum drittgrößten Erdgasunternehmen aufsteigen lässt. Im Jahr 2019 ist das Unternehmen in den erlauchten Kreis der Aristokraten aufgestiegen. Doch die Dividendenhistorie reicht wesentlich weiter zurück. Denn seit mittlerweile 67 Jahren zahlt Enbridge ununterbrochen eine Gewinnbeteiligung an seine Investoren aus. Wir erwarten eine Brutto-Dividendenrendite von 7,35%.
Aktienkauf
Einstieg in SL Green Realty
Noch Ende Januar sind wir bei einem US-amerikanischen Büroimmobilien REIT eingestiegen. Die SL Green Realty Corp ist eine Immobiliengesellschaft mit Fokus auf Büroimmobilien in Manhattan. Die Geschäftsaktivitäten umfassen die Akquisition, die Verwaltung und die Gewinnmaximierung der Immobilien. Das Unternehmen besitzt 116 Büroimmobilien im Großraum Manhattan. Darüber hinaus hat SL Green in Immobilien in Brooklyn, Long Island, Westchester County, Connecticut und New Jersey investiert. Die Gesellschaft hat ihren Hauptsitz in New York, USA. Das Unternehmen gehört zu den monatlichen Dividendenzahlern mit einer Dividendenrendite von 8,2%. Die Ausschüttungsquote beträgt nur 41,5% auf den freien Cashflow und die Dividendensteigerung betrug in den letzten 10 Jahren durchschnittlich um die 14%. Für uns sind Immobilien eine Absicherung gegen Inflation, denn die Preisfestsetzungsmacht ist sehr groß. Wenn die Gewerbemieten erhöht werden, werden Unternehmen nicht gleich ausziehen, denn die Wechselkosten für das Unternehmen wären extrem hoch. Außerdem ist der Büroimmobilienmarkt in New York aus unserer Sicht eines der sichersten, denn die gesamte US-Finanzwirtschaft sitzt schwerpunktmäßig um die Wall Street und das zieht auch andere Unternehmen an. Wir sind gespannt auf die Entwicklung des Monatszahler und erfreuen uns an den monatlichen Mieteinnahmen und das für uns ohne großen Aufwand mit den Mietobjekten und Mietern. Hier einige der Immobilien die wir nun anteilig besitzen.
Pinnacle West Capital
Pinnacle West Capital Corp. ist ein US-amerikanischer Energieversorger und hat seinen Firmensitz in Phoenix, im US-Bundesstaat Arizona mit rund 6.000 Mitarbeiter. Die Tochterunternehmen der Holdinggesellschaft erzeugen, vertreiben und liefern Elektrizität und energieverbundene Produkte an Wiederverkäufer und Endkunden im Westen der USA. Des Weiteren entwickelt die Unternehmensgruppe Immobilienprojekte für den Wohn- und Gewerbebau sowie für die Errichtung von industriell genutzten Anlagen. Wir sind letzte Woche auf Grund der günstigen Bewertung auf Basis unserer Watchliste eingestiegen. Wir werden sehen wie sich dieses Investment entwickelt. Freuen wir uns auf die knapp 4,5% Dividendenrendite und die erste Zahlung im Dezember.
Kauf von ETF Goldminers
Zur Absicherung gegen Währungsabwertungen haben wir uns gestern einen ETF auf Goldminenaktien gekauft, nämlich den UBS Solactive Global Pure Gold Miners Index, einem Index von Top-Unternehmen der Goldbergbau Branche, die mindestens 90% ihrer Einnahmen mit dem Goldabbau erwirtschaften. Die Gesamtkostenquote für diesen ETF liegt bei niedrigen 0,43%. Was mir am Besten gefallen hat, ist die Tatsache, dass dieser ETF die Goldminenaktien gleichgewichtet hat und nicht nach Marktkapitalisierung geht. Wir positionieren uns mit diesem Hedge gegen die Explosion der Notenbankbilanzen und der Staats- und Unternehmensschulden. Gold ist für uns eine Versicherung gegen den Kollaps des Fiat-Geld-Systems.
Einstieg bei Omega Healthcare
Am Freitag sind wir mit 100 Aktien beim amerikanischen Konzern Omega Healthcare Investors (OHI) eingestiegen. OHI operiert als Real Estate Investment Trust (REIT) und ist in der Gesundheits- und Pflegebranche aktiv. Das Unternehmen zahlt seit 17 Jahren eine steigende Dividende. Der durchschnittliche Dividendenzuwachs lag in den letzten 5 Jahren bei 2,87%. Aktuell beträgt die Dividendenrendite 7,43%, bei einer Ausschüttungsrate auf den Free-Cashflow bezogen von nur 81,2%.
Unsere Überlegungen zum Einstieg waren diesmal die Unterbewertung auf Grund der diskontierten Dividenden nach dem Gordon Growth Model. Dazu brauchen wir die zukünftige Dividende, die wir relativ einfach ausrechnen können. Aktuell werden im Quartal 0,56 EUR ausgeschüttet, aufs Jahr hochgerechnet sind das dann 2,24 EUR an Dividenden. In den letzten 5 Jahren wurde die Dividende mit 2,87% gesteigert. Die zukünftige erwartete Dividende wäre dann 2,24 x 1,0287 = 2,30 EUR. Unsere Diskontierungsrate beträgt 10%, das ist was wir von einem Investment an Risikorendite erwarten.
Der faire Wert nach Gordon lautet:
Fair Value = erwartete Dividende / (Diskontierungsrate – Dividendenwachstum)
Fair Value = 2,30 EUR / (0,1 – 0,0287) = 2,30 EUR / 0,0713 = 32,26 EUR
Mit unserem Kaufpreis von 30,14 EUR hätten wir also ein Schnäppchen von 6,7% gemacht (30,14/32,26 -1).
Das Unternehmen wurde 1992 an der Börse gelistet und besitzt 954 Immobilien mit 96.653 Betten in USA und UK. Wir sehen die angebotene Konzepte wie Skilled Nursing Facilities und Home Health Care auf Grund der alternten Gesellschaft in den Industrieländern mit einem steigenden Bedarf. Die gute geographische Diversifizierung bietet ausreichend Risikoschutz gegen mögliche Einbrüche am Markt. Auf Grund des Triple-Net-Leasing Konzepts muss sich OHI nicht wirklich um die Immobilie kümmern, das machen die Betreiber der Einrichtungen. Die durchschnittliche Leasing Dauer der Objekte liegt bei 9 Jahren, so dass 95% der Leasingverträge erst nach dem Jahre 2023 auslaufen werden. Keiner der Betreiber liegt über 10% im Gesamtportfolio, so dass auch hier das Risiko gut verteilt ist.
Einstieg bei Kimberly-Clark
Eine weitere neue Position sind wir letzte Woche eingegangen, nämlich bei der Kimberly-Clark Inc., ein weltweit führender US-amerikanischer Hersteller von Konsumgütern aus Wisconsin. Die Produktpalette umfasst Papierhygieneartikel, und Köperpflegeprodukte. Der Konzern entwickelt und produziert sowohl für Privatanwender als auch für industrielle Bereiche und versorgt diese mit Taschentücher, Toilettenpapier, Windeln, Seifen, Sanitärzubehör und Tüchern. Die vom Konzern vertriebenen Markenartikel sind z.B. Kleenex, Hakle und Camelia. Das im Jahre 1872 gegründete Geschäft ist sehr beständig und seit 87 Jahren werden vom Dividendenaristokrat bereits Dividenden bezahlt. 1914 wurde eine Watte aus Zellstoff entwickelt, die von der US-Armee während des Ersten Weltkriegs als Verbandsmaterial eingesetzt wurde. Diese bildete die Grundlage für die Damenbinde Kotex, die 1920 auf den Markt gebracht wurde, worauf schließlich 1924 die Markteinführung des ersten Wegwerftaschentuchs unter der Marke Kleenex erfolgte.
Kimberly-Clark Aktie
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Einstieg bei Clorox
Nachdem Gelder durch den Verkauf bei Tupperware freigeworden sind, hatten wir uns am Montag zu einer neuen Position beim US-amerikanischen Unternehmen Clorox entschlossen. Die Clorox Company ist ein Hersteller von Haushalts- und Pflegeprodukten sowie Lebensmitteln aus Kalifornien. Zu den bekannten Markennamen zählen unter anderem die Produkte Green Works Reinigungsmittel, Kiefer-Sol, Fresh Step Katzenstreu, Kingsford Holzkohle, Hidden Valley und KC Masterpiece Dressings und Saucen, Brita Wasser-Filtrationsprodukte, Glad Verpackungen und Behälter sowie Burt Bees Natur-Pflegeprodukte. Vertrieben werden die Artikel international und hauptsächlich an Zwischenhändler, Lebensmittelläden und andere Einzelhändler. Der Konsumgüterhersteller zahlt seit 52 Jahren in Folge eine Dividende. Die Kennzahlen sehen in unserer Bewertungsmatrix attraktiv aus. Die Dividendenrendite beträgt nur um die 2,5%, allerdings bei einer durchschnittlichen Steigerung von 7,5 – 8% pro Jahr.
Clorox Aktie
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