Dividende von CVS Health

Diesmal gab es 24,52 EUR an Dividenden von CVS Health. Das Unternehmen ist in den Segmenten Health Care Benefits, Pharmacy Services und Retail/LTC tätig und bietet somit Gesundheitsdienstleistungen in den USA an. Wir sind bereits im März 2018 eingestiegen und erzielen eine Dividendenrendite von 3,86% auf den Kaufpreis bezogen und weisen einen Buchgewinn von 22,14% aus. Seit 25 Jahren gab es keine Senkung der Dividende und auch ist die Ausschüttungsquote mit 17,6% auf den freuen Cashflow bezogen sehr niedrig. Das US-Geschäft mit den knapp 10.000 Apotheken, dem Großhandel für verschreibungspflichtige Medikamente (Pharmacy Benefit Manager) und Krankenversicherungen läuft weiterhin gut. Dieses wird durch Übernahmen stetig erweitert – zuletzt wurden milliardenschwere Übernahmen von Signify Health und Oak Street Health angekündigt. Obwohl coronabedingte Sondereffekte auslaufen, soll sich das Wachstum im aktuellen Geschäftsjahr fortsetzen. Auf lange Sicht sehe ich ebenfalls wenig Anlass für einen Ergebnisrückgang. Auch wenn die hohen Schulden in Höhe von zuletzt 58 Mrd. USD (dies entspricht rund dem vierfachen jährlichen Free Cashflow) ein gewisses Risiko darstellen.