Substanz und Bewertung

Momentan sind die steigenden Kurse irgendwie etwas komisch. Der Substanzwert der Unternehmen wird auf Grund der Krise sicherlich sinken, denn die Umsätze und Gewinne brechen ein, der Cash wird massiv aufgebraucht und die Aussichten sind nicht gerade rosig und dennoch steigen die Kurse.
Vielleicht denken die Investoren aber folgendermaßen: Durch die massiven Rettungsaktionen der Zentralbanken und Regierungen werden unvorstellbare Geldsummen in den Markt gepumpt. Selbst die letzte Pommesbude und die arme kulturschaffende Schalmeien-Spielerin muss gerettet werden. Die EU will 1.500.000.000.000 EUR für eine Art Marshall-Plan freigeben, die Bundesrepublik Deutschland hat ein Programm mit 1.100.000.000.000 EUR aufgesetzt und Italien will mit 500.000.000.000 EUR. Es werden versteckt oder offenkundlich jetzt Staatshaushalte finanziert, die Schuldenmacher sind nun ohne schlechtes Gewissen und können alles auf Corona schieben. Damit wird die Geldmenge aufgebläht und Inflation erzeugt. In der Inflation sind wiederum Sachwerte gefragt und Aktien zählen zu dieser Gruppe. Nehmen die Investoren eine Inflation vorweg, indem sie intensiv in Sachwerte investieren?
Oder sind die Kursanstiege eine Bärenfalle, weil die Investoren auf eine kurzfristige Erholung setzen. Es bleibt spannend, denn keine der Prognosen sind sicher.